Das Stock-to-Flow-Modell, auch bekannt als S/F-Modell oder S2F, ist eine weit verbreitete Metrik in der Finanzwelt, die ursprünglich zur Bewertung von Rohstoffen wie Gold oder Edelmetallen verwendet wurde, um ihre Knappheit zu bestimmen. Im Jahr 2019 wurde das Modell erstmals auf Bitcoin angewendet und hat sich als effektives Instrument zur Bewertung der Kryptowährung etabliert. Das Modell berücksichtigt sowohl den Bestand als auch das Angebot von Bitcoin, wodurch es Anlegern hilft, in Phasen der relativen Unterbewertung zu kaufen.
Das Stock-to-Flow-Modell setzt den Bestand (Stock) in Beziehung zu den Flussgrößen (Flow) und hat sich als quantitatives Instrument in der Finanzwelt bewährt. Es wird oft grafisch dargestellt, wobei das Verhältnis von „Stock“ zu „Flow“ als Linie angezeigt wird, die mit dem Kursverlauf von Bitcoin überlagert ist. Das Modell berücksichtigt auch das Bitcoin-Halving, bei dem die Belohnungen für Bitcoin-Miner halbiert werden, was zu einer Wertsteigerung führt.
Die Berechnung des Stock-to-Flow-Modells basiert auf dem aktuellen Bestand von im Umlauf befindlichen BTC für den „Stock“ und dem jährlichen Zufluss neuer BTC für den „Flow“. Das Modell hat sich historisch gesehen als präzise erwiesen, wobei eine hohe Übereinstimmung zwischen den Preisbewegungen von Bitcoin und dem S2F-Modell besteht. Trotz vorübergehender Abweichungen in extremen Marktphasen konnte das Modell den langfristigen Kursverlauf von Bitcoin genau vorhersagen.
Der Analyst „Plan B“ hat das Stock-to-Flow-Modell auf Bitcoin angewendet und auf Medium vorgestellt. Seine Analysen zeigen, dass das Halving alle 210.000 Blöcke einen entscheidenden Einfluss auf die langfristige Wertsteigerung von Bitcoin hat. Das Modell wurde auch nach dem Halving mit aktuellen Daten gefüttert und hat weiterhin eine langfristige Prognose für den BTC-Preis erstellt, die auf einer hohen Übereinstimmung mit historischen Daten basiert.
Insgesamt hat sich das Stock-to-Flow-Modell als ein valides Instrument erwiesen, um die Kursentwicklung von Bitcoin vorherzusagen. Es berücksichtigt wichtige Faktoren wie das Halving und die Knappheit von Bitcoin, was zu präzisen Langzeitvorhersagen führt. Trotzdem sollte das Modell als Unterstützung zur eigenen Meinungsbildung betrachtet werden, und Kaufentscheidungen sollten nicht ausschließlich auf dem Stock-to-Flow-Modell basieren.
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