Die Schweiz etabliert sich als führendes Zentrum für die Einführung der Tokenisierung im regulierten Finanzsystem, so Thomas Jordan, Präsident des Direktoriums der Schweizerischen Nationalbank (SNB). In einer Rede auf dem Innovationsgipfel der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Basel vom 6. bis 8. Mai betonte er die Bedeutung der Tokenisierung für die Finanzstabilität. Diese digitale Abbildung von Vermögenswerten reduziert das Kredit- und Liquiditätsrisiko bei Transaktionen und stärkt die Rolle des Zentralbankgeldes als Anker des Währungssystems.
Im Rahmen des Projekts Helvetia III untersucht die SNB, wie Transaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten mithilfe von Zentralbankgeld abgewickelt werden können. Die tokenisierten Vermögenswerte, auch bekannt als Central Bank Digital Currency (CBDC), sind ökonomisch und rechtlich den Giroguthaben und Sichteinlagen in der Bilanz der SNB gleichwertig. Dieses digitale Zentralbankgeld ist eine alternative Darstellung von Sichtguthaben bei der SNB und beschränkt sich auf Banken und Finanzinstitute, die dem Schweizer Echtzeit-Bruttoabwicklungssystem (RTGS-System) angeschlossen sind.
Jordan wies jedoch auf Herausforderungen hin, die mit dem Ansatz der CBDC für Geschäftsbanken einhergehen. Die Emission von CBDC auf einer Drittplattform erfordert eine öffentlich-private Partnerschaft, wobei die SNB bestimmte Aufgaben an die digitale Börse SDX der Börsenbetreiberin SIX delegiert. Die Kontrolle und Überwachung der Nutzung von CBDC bleiben jedoch bei der SNB. Um Fragmentierungen des Zentralbankgeldes zu vermeiden, wird eine tokenisierte Darstellung der Sichteinlagen durch die teilnehmenden Banken über das RTGS-System detokenisiert.
Zudem gibt es verschiedene Ansätze für die Abwicklung von Transaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten. Der RTGS-Link verknüpft die Plattform für tokenisierte Vermögenswerte mit dem RTGS-System, während ein anderer Ansatz privates Token-Geld nutzt, das durch Sichteinlagen bei der SNB gedeckt ist. Diese Vielfalt an Ansätzen soll eine effiziente und stabile Abwicklung von Transaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten sicherstellen und das Finanzsystem weiterentwickeln.
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