Spin-off Aktien: Chancen und Herausforderungen für lokale Anleger

Abspaltungen von Unternehmensteilen können aus Effizienzgründen durchgeführt werden. Beim sogenannten Spin-off trennt sich ein Unternehmen von einem Teil seiner Geschäftstätigkeit oder einer Abteilung, um sie als eigenständiges Unternehmen auszugliedern. Diese Abspaltung führt dazu, dass der abgespaltene Bereich rechtlich eigenständig wird und somit neue Markt- und Wachstumschancen erhält. Dies ermöglicht es den Unternehmen auch, frisches Kapital zu sammeln. Aktionäre des ursprünglichen Unternehmens erhalten im Zuge des Spin-offs entweder Anteile am neuen separierten Unternehmen, häufig sogar kostenlos, oder haben das Vorrecht, diese zu erwerben, bevor sie anderen Investoren angeboten werden.

Obwohl Spin-offs langfristig tendenziell erfolgreich verlaufen, können Verzögerungen beim Handel mit den entsprechenden Aktien auftreten. Insbesondere bei US-Spin-offs kann es eine Weile dauern, bis die Aktien im deutschen Depot erscheinen und gehandelt werden können. Manchmal müssen Aktionäre ihre Anteile sogar an US-Börsen verkaufen, wenn das Unternehmen kein Listing in Deutschland anstrebt. Die eigentliche Übertragung der Anteile während der Abspaltung geschieht automatisch, aber die Verfügbarkeit der Aktien im Depot kann von verschiedenen Faktoren abhängen, darunter auch von den Prozessen der Depotbanken und der Aktiengesellschaften. Verzögerungen können beispielsweise durch Probleme bei den Verwahrstellen entstehen, was die Geduld der Anleger auf die Probe stellen kann.

Trotz möglicher Verzögerungen können Spin-offs positive Chancen für Anleger darstellen. Studien zeigen, dass Spin-off-Aktien langfristig tendenziell gut abschneiden. Historisch betrachtet haben sowohl Mutter- als auch Tochtergesellschaften den Markt in den 24 Monaten nach einem Spin-off übertroffen. Während die Aktienkurse der Tochtergesellschaften volatiler sind und stärker vom Markt beeinflusst werden, können Spin-offs insgesamt eine attraktive Performance bieten. Letztendlich muss jeder Anleger individuell entscheiden, welche Strategie er in Bezug auf Spin-offs verfolgen möchte, da sie sowohl Herausforderungen als auch Chancen darstellen.